一
今天晚上，处于金融危机旋涡之中的意大利，突然遭到了股、债双杀，又开始了大跌。意大利的银行股处于危机之中，今天晚上大跌约2%，创下了最近两周来最大的跌幅。
同时意大利债市也被大量抛售，意大利国债价格下跌，导致了两年期国债的收益率上涨了25点，十年期国债收益率上涨了约13点。
同时意大利与德国的十年期国债收益率之差扩大到了232点，创下了一周以来最大利差。意大利近期多次发生危机，之前最主要的原因是意大利长时间处于无政府状态。
极右翼联盟一直迟迟无法组阁政府，长达约三个月，在这三个月中，意大利处于无政府状态。
大家要知道，美国政府也经常关门，主要是因为债务上限问题，每次也是风声鹤唳。即使美国国力非常强大，也不敢让政府长期关门，只是非常短暂的停摆，然后迅速开门。
二
意大利这几年一直处于旋涡之中，银行业巨额坏账，失业率非常高，GDP增长停滞。这个时候，意大利竟然长期处于无政府状态，这引起了国内、国际投资者的恐慌，大家纷纷逃离意大利。
在这种情况下，股市、债市也就出现了暴跌，无数财富被蒸发，处于这种危机状态下的意大利人民，自然精神状态也不佳。意大利出现了危机，意大利国家足球队连世界杯预选赛都没有通过，可见多惨。
不但意大利股、债双杀，还传导到了欧元，导致了欧元汇率大跌，因为意大利没有自己的货币，只有欧盟统一的货币欧元，所以欧元也遭殃了。
然而，今天意大利股、债双杀，问题也出在欧元身上，欧元这个多灾多难的货币，总是麻烦缠身。虽然，现在意大利政府组阁完成，但是他们还有一个特别大的麻烦，那就是如何避免债务危机和金融危机。
因为意大利的债务所占GDP比例实在太高了，而且GDP增长非常缓慢，而债务的增长却在持续。同时，意大利的银行业坏账飙升，已经达到了6000亿欧元，这可能还仅仅是其中的一部分。意大利向欧盟和欧洲央行求助，但是欧盟的德国表示反对，因为德国的银行业也陷入了麻烦。
如果欧盟救助意大利的银行，那么是否也应该救助德国的银行呢？这就陷入了两难。如果一旦开了这个头，欧洲各个国家的银行都来向欧盟索取无偿赞助了，这样下去，欧盟恐怕会迅速破产。
此路不通，意大利就陷入了无法自拔的危机中，愈来愈恐慌，除非用一个办法，这个办法还是很有效果的。
那就是意大利脱欧，或者脱离欧元，要回自己的印钞权，一旦意大利可以自己印钞，那么就可以通过印钞，暂时度过危机。
如果欧盟不救助，又不能自己印钞，那么意大利就立刻崩盘给你看，拿回印钞权，至少能将危机延迟。因为根据欧洲央行的决议，到了今年年底将退出QE，也就是不再购买债券，同时到了明年夏天之后，可能加息。
一旦欧洲央行不购债，不宽松货币了，甚至还可能加息，欧盟其它国家，如意大利、葡萄牙、西班牙、希腊等国家的债券还会有谁来购买？到时候还不洪水滔天，爆发严重的债务危机，这是一件可以预见但又非常悲惨的事情。
于是，新成立的意大利政府开始表示，要退出欧元，公开表示加入欧元是不明智的，必须重新拥有印钞权。这个消息一传出，立刻导致了意大利股市、债市暴跌，因为脱欧这件事，又将是惊天大动荡。
三
大家知道，英国脱欧时，英镑暴跌，欧元也暴跌，当时真的让人感觉超级大危机来了。这次，虽然还没正式脱欧，只是意大利新政府领导人表示要脱离欧元，就已经带来了新的大动荡。
脱离欧元，尽管短期内会导致暴跌，但是从长期来看，会让意大利暂时度过债务危机，因为可以印钞了，就可以全民来承受通胀的危机成本，可以用时间换空间。
意大利真的很命苦，在G7会议上也是大气不敢出，连表达自己观点的勇气都没有，毕竟一陷入危机，人穷志短。
欧盟仅仅统一货币，没有统一财政、税收，没办法及时进行财政转移支付，必然会导致危机此起彼伏。实际上，中国也有一些地方政府的债务过高，但是中国可以通过财政转移支付来避免危机，还可以通过增加货币供应量来避免危机，这一点，中国是非常幸运的。
但是意大利完全做不到这一点，一旦发生危机，只能向德国、法国眼巴巴的乞讨，但从来难以得到慷慨的施舍。所以，意大利必须要壮士断腕，哪怕惊天暴跌，也要鼓足勇气退出欧元，要回自己的印钞权。
最近新兴市场国家也是出现了大规模资金外流，整个西方和新兴国家，都面临非常严峻的情况。在美联储不断加息、缩表的刺激下，当前的情况可能仅仅是开始，明年还会更加严峻，这是过去没有面临过的情况。
现在美元指数已经突破了95，不仅仅是意大利这样的发达国家，还有大量的新兴国家，都陷入了资本大规模外流，甚至引发了汇市的大跌。
每一个美元强势的轮回，都发生过很多危机，在我们短短的这些年，最近的就经历了日本崩盘、亚洲金融风暴、纳斯达克崩盘、次贷危机、欧债危机，如今呢？历史恐怕重演。
这个时候，我们要的是以静制动，因为趋势还没走完，必须要高筑墙，广积粮，缓称王，做到手中有粮，心中不慌。
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